Determinan Investment Decisions pada Generasi Z di Surabaya: Peran Financial Literacy dan Risk Perception

Abstract

Pesatnya pertumbuhan platform investasi digital di Indonesia telah mendorong partisipasi Generasi Z di pasar modal secara signifikan; namun, fenomena ini menimbulkan kekhawatiran karena banyak investor muda memasuki pasar tanpa dibekali pengetahuan keuangan yang memadai maupun pemahaman yang jelas mengenai risiko investasi, sehingga berpotensi menyebabkan pengambilan keputusan investasi yang impulsif dan kurang optimal. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh literasi keuangan dan persepsi risiko terhadap keputusan investasi pada Generasi Z di Surabaya. Keputusan investasi dalam penelitian ini merujuk pada proses pemilihan instrumen investasi yang didasarkan pada pengetahuan keuangan dan evaluasi subjektif terhadap risiko investasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode survei, dengan objek penelitian berupa investor saham Generasi Z di Surabaya. Responden dipilih menggunakan teknik purposive sampling dengan kriteria: lahir antara tahun 1997–2012, berdomisili di Surabaya, memiliki akun saham aktif pada platform investasi legal yang diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), pernah melakukan minimal satu transaksi pembelian saham, dan memiliki pengalaman berinvestasi minimal enam bulan. Sebanyak 409 responden berhasil dikumpulkan dan dianalisis menggunakan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa literasi keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan investasi, serta persepsi risiko juga berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi pada Generasi Z di Surabaya. Temuan ini mengimplikasikan pentingnya penguatan program edukasi literasi keuangan serta fitur komunikasi risiko oleh platform investasi dan regulator, guna membantu investor muda mengambil keputusan investasi yang lebih rasional dan terinformasi di era investasi digital.